美元又开始升值了，美元的升值会导致什么结果？首先我们应对知道，人民币已经和美元脱钩，所以，现在人民币不再跟随美元升值，而且，美元的升值正在导致人民币兑美元的贬值。这会不会导致美元回流美国本土？会不会造成中国的流动性短缺？这是我们判断房价走势必须要考虑的问题。
去回想一下
2005年7月21日到2008年年底，中国楼市的走势气势如虹。为什么这期间房价那般大涨，其中一个重要的原因就是人民币对美元的不断升值。在这个过程中，尤其是初期，我们经常看到新闻报道说，华尔街的金融大鳄如何阻止“中国房地产基金”，在中国一线城市，尤其是上海大买楼盘。这些“房地产基金”是什么？当然是“热钱”，是炒高中国楼市的重要力量。
金融危机期间，由于政策的作用，中国楼价继续上涨；2009年，当楼市政策开始转向之后，美国要求人民币升值的压力一浪高过一浪，这期间，我们看到的，尽管中国楼市交易量大幅收缩，但价格却没跌。甚至还在继续上涨。
什么时候，价格开始松动了？6月19日之后。这一天，人民币汇改重启，大家看到人民币对美元升值幅度很小，甚至还经常出现贬值，这时楼市价格开始有效的松动。而我们看到的新闻报道中，楼价回跌的消息也越来越多。
现在看，美元升值恐怕已经成势，尤其是上周三（8月11日），美元突然大涨。一直孕育在华尔街对美国经济“通缩”的预期被瞬间挑明了。为什么美元大涨，当然是有人在大量把其他货币兑换成美元，当然是流动性大量回流美国。
这对美国当然好，政府又可以低成本大量融资了，未来三年的时间，美国至少需要发行4万亿美元的国债，如果没有全世界对美元债券的青睐，美国政府又如何可以在如此短的时间里获得这等规模的融资。
更重要的是，要使美元地位不受撼动，美国必须通过压制其它国家的经济实力和币值才能达到目的。中国当然是它目前的首选。中国外汇储备最多，30年积累了大量财富。如果中国不能受到洗劫，那还有谁有这样的块头、体量都美国人大吃一顿？
我们暂且不表“利益争夺”的问题。只看如果美元就此开始大幅升值，中国会怎样？我看到，今天中国上海的一线商品房价已经涨到每平米10元以上，北京一线房价也已经涨到每平方米5万元左右，真得够跌一阵子了。
加上中国宏观政策也在对房地产价格实施空前的压制政策，这使得中国房地产市场正在承受着空前的压力。这个压力不仅仅源自中国自身的宏观经济政策，而更来自美国的宏观经济政策。我预感，只要美元强力升值，而这个升值获得了市场普遍地认同，那就是中国房地产市场、银行倒霉的开始。
我不太相信银监会对银行进行房价下跌60%的压力测试，但现在看，恐怕是有必要的。因为，房地产市场和银行的关系实在太密切了，如果楼市出了问题，银行当然要遇到麻烦。这也是我们一直主张中国应当“管好银行、压住楼市、放开股市”的原因所在。
管好银行就是不能让银行资金进入股市，对地产贷款要悠着点；压住楼市是说要把楼价管住，不能让它发生太大的泡沫；放开股市是说不要怕股市泡沫，其实股价高恰恰为中国企业收购境外资产提供了机会。
但遗憾的是，中国楼价没管住，却把股市打压得乱七八糟。原因是有许多专家认为股市泡沫不好。其实，我们一直反对这样的提法，原因一，没有股市在新兴产业方向的泡沫，就没有中国的新兴产业；原因二，就算股市泡沫破灭，也不会对中国经济产生过大影响，6000点跌到1600点咋了？
我们必须知道，1929年美国股市泡沫破灭影响经济，重要原因之一是“混业经营”，后来罗斯福制定了《格拉斯·斯蒂戈尔法》，对美国的金融机构实施分业经营。什么意思，就是为了避免股市泡沫破灭影响银行。现在，中国执行的就是分业经营，可以抵御股市破灭的风险，可我们偏偏“盖了房子还怕雨”。
现在是时候了。如果我们不能对股市采取宽容的态度，那当美元升值而大量吸收资本的时候，我们将失去资本争夺的机会。会让中国在一轮金融危机过程中赢得的机会彻底消失。
中国楼市价格一旦发生大跌，中国经济将会受到严重冲击，股市会好吗？就看对传统产业兼并重组的推进力度，看新兴产业的推进力度。如果这两个方向没问题，那就会好！
当然，现在这样的态势还相对较弱。比如美元升势还没有得到最终的确立，中国楼市还在扛。但只要美国通缩这件事被美国当局、金融大鳄大肆利用，那这样的态势将成大势所趋。
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发表于 2010-8-18 08:09
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